我为什么把这五条线放在一起
单独看金价的百年曲线，是一条几乎垂直向上的线；单独看美债利率，是一座 1981 年的高山和之后四十年的下坡。但我更在意的是线与线之间：金价两次大跳跃分别发生在什么时候？当时的利率和美元在做什么？货币总量的扩张和资产价格之间，能不能从图里看出一点时间上的先后？
把它们叠在一起，不是为了证明某个结论，而是给自己提个醒：别拿十几年的经验去概括一百年。这张图最适合做的事，是把任何一个听起来很确定的说法，放回它所处的年代里看一眼。
我找过一圈，没看到把这五组公开数据按统一时间轴、统一年份口径整理在一起、还把口径限制讲清楚的中文资料，就自己做了这一份。全部数据可下载、可核对、可引用，也欢迎帮我挑错。
读图之前，我想先说清三件事
第一，黄金和 M2 用的是对数轴。金价从 20 美元到 4500 美元，跨度超过 200 倍；中国 M2 从 1.5 万亿元到 360 万亿元，跨度也超过 200 倍。用线性轴，前面几十年的变化会被压成一条贴着横轴的直线，看起来像「什么都没发生」——那是坐标造成的错觉，不是历史事实。对数轴上，同样的垂直距离代表同样的倍数变化。
第二，这五条线有四个不同的量纲、四根独立的纵轴。价格、百分点、指数点、本币万亿，彼此之间不能比高低。图把它们画在一起，是为了比形状和时间点，不是为了比数值大小。尤其是中美 M2：一个是万亿美元，一个是万亿元人民币，没有做汇率折算，绝对高度完全不可比。
第三，各条线的起点不一样，因为它们「有官方记录」的年份本来就不一样。黄金和美债收益率能回溯到 1926 年；美国 M2 从 1959 年才有连续序列；美元指数 1973 年才诞生；中国 M2 的官方年末余额从 1990 年开始。更早的年份我留空，不推算、不回填、不编造。
一百年里，我会停下来多看两眼的位置
1934–1971 年，金价基本是一条 35 美元的水平线。那不是市场均衡，而是美国官方固定官价，自由市场价在这段时期并不存在。1971 年布雷顿森林体系解体后，这条线才真正开始波动，1980 年年均冲到 608 美元。
1981 年，美国长期国债收益率年均 13.91%，是这 100 年里最高的一年；此后四十年整体下行，2020 年年均只有 0.89%，是百年最低。2026 年 1–10 月均值回到 4.54% 附近。这条线几乎是整个现代金融史的骨架。
美元指数的最高点出现在 1985 年年均 133.55，最低点是 2011 年年均 70.87（2008 年年均 74.47 是另一个低位）。1985 年广场协议前后的强势美元，和 2000 年代后的长期偏弱，在图上是两段完全不同的形状。
货币总量方面，美国 M2 从 1959 年 0.29 万亿美元到 2026 年约 22.92 万亿美元，约 78 倍；中国 M2 从 1990 年 1.53 万亿元到 2026 年 9 月末 359.63 万亿元，约 235 倍。倍数不能直接解读为「谁发得更多」，两者的统计口径差异很大，我另写了一页解释。
数据从哪来，我怎么维护
全部取自公开发布的官方或学术统计数据集：黄金年均价来自 DataHub / 世界黄金协会 / 世界银行 Pink Sheet；美债长期收益率来自耶鲁大学 Robert J. Shiller 的 ie_data.xls（1962 年后与 FRED GS10 一致）；美元指数来自美联储 H.10 的 FRED DTWEXM 与 DTWEXBGS；美国 M2 来自 FRED M2SL / 美联储 H.6；中国 M2 来自国家统计局《中国统计年鉴》表 19-6 与中国人民银行金融统计数据报告。
数据源有更新时，我会重新生成所有页面。任何一路抓取失败，就保留上一次成功的结果，不写入半截数据。每页页脚会显示最近一次成功更新的日期，原始 CSV 和 JSON 都能直接下载核对。