1934–1971：那条水平线不是市场价
这 37 年里，金价被固定在 35 美元附近（1934 年起美国官方官价）。图上看到的水平线，是制度安排的结果，不是供需均衡。用它来论证「黄金长期稳定」，或者拿来和之后的自由市场价格直接连成一条曲线做趋势外推，都会得到误导性的结论。
1960 年原始数据集缺一行，本站按 1959 与 1961 年相邻值插值为 35.05 美元，并在口径页披露，没有做更复杂的推算。
1971 之后：价格才开始真正波动
1971 年布雷顿森林体系解体，黄金与美元脱钩，年均价从 41.00 美元起步，1980 年冲到 608.00 美元的年均水平——不到十年十几倍。随后是长达二十年的回落与横盘，1999 年年均 278.77 美元，还不到 1980 年的一半。
这也解释了对数轴的必要性：如果只看线性坐标，1971 年之前的所有变化都会消失，而 2020 年之后的上涨会独占整张图。
2000 年之后与最新的年内值
2001 年年均 270.99 美元，2008 年 872.00 美元，2011 年 1569.21 美元，2020 年 1770.00 美元，2025 年 3442.00 美元，2026 年 1–10 月均价 4507.30 美元。全部为名义价格，未扣除通胀，也没有换算成任何一国的实际购买力。
需要提醒：2026 年是年内值，不是完整年度均价；把它和 1926–2025 的完整年均值直接比较时，要记得这一点。
常见误解
- 「黄金永远上涨」——1980 年到 1999 年，名义年均价跌去了大半。
- 「金价历史最低在 1926 年」——序列内最低点是 1931 年的 17.06 美元。
- 「这条线可以直接算长期实际回报」——不能，它未扣通胀、不含持有成本、不含交易与保管费用。