1926–1960：低位与战时融资
1926 年年均 3.52%，1930 年代大萧条期间下到 2%–3% 区间，1944 年约 2.43%。这段时期利率整体低而平稳，与战时及战后的利率管理有关。1960 年年均回升到 4.12%。
1965–1981：一路走到 13.91%
通胀与货币政策转折把长端利率推上百年最高点。1971 年年均 6.16%，1974 年 7.56%，1980 年 11.46%，1981 年 13.91% 见顶。此后四十年，这条线总体上是一条漫长的下坡。
1982–2021：四十年下行与近零
1985 年年均仍在 10.62%，1999 年 5.64%，2008 年 3.67%，2015 年 2.14%，2020 年 0.89%——这是整个序列的最低年均值。把这段时间和黄金、M2 的曲线叠起来看，能直观看到长端利率环境与资产价格、货币总量在同一时间轴上的不同节奏。
2022 年之后
2022 年年均 2.95%，2025 年 4.29%，2026 年 1–10 月均值 4.54%。序列早期（1871–1961）来自长期政府债收益率汇编，1962 年后与 FRED GS10 一致，全段为月度序列的年度均值，不是年末收盘值。
常见误解
- 「10 年期国债收益率有百年官方数据」——严格说 1962 年后才是现代 10Y 口径，更早是长期政府债收益率汇编，本站在口径上做了标注。
- 「年均值等于年末值」——不等，本页全部为月度序列的年度平均。
- 「1981 年的 13.91% 是单日最高」——不是，它是 1981 年的年均值。